今日(8月14日)A股疲弱态势持续，创业板指、深证成指均跌逾1%下探阶段新低，两市成交额连续第三日不足5000亿元。
行业板块多数回调，31个申万一级行业仅传媒、公用事业逆市收红，其余行业尽墨；此外网络游戏、AI眼镜、大基建等概念局部走强。
资金方面，今日两市主力资金合计净流出84.51亿元，消费电子、游戏、电力(申万二级)获资金抱团涌入，单日均获逆市增仓超10亿元。其中消费电子行业催化不断，近期持续获资金关注，最近5日主力资金涌入合计达29.28亿元，居所有申万二级行业首位。
分析人士认为，从短期视角来看，当前A股估值已回到历史偏低水平，震荡筑底阶段投资者风险偏好的回升是驱动指数拐头的关键，而这很大程度上取决于政策端的超预期程度。
昨日央行公布的7月金融数据显示，单月信贷新增2600亿元，略低于去年同期的3459亿元，结构上延续“企业稳、居民淡”特征；7月制造业PMI则连续第三个月位于50.0下方，核心CPI同比较6月有所回落。综合来看，显示年中政策脉冲仍需时间发挥效力，而居民购房、消费意愿尚处恢复阶段。从本月政治局会议以及各部门的积极表态来看，更多利多措施正在进一步酝酿当中。
此外海外方面，近期可以重点关注流动性拐点。隔夜披露的美国7月PPI同比升2.2%，核心PPI环比持平，均优于预期，反映通胀压力继续缓和，进一步增强了对美联储9月降息的预期。
在市场整体缩量的背景下，投资者要切忌追涨杀跌，注意做好仓位控制。短期信号上，东吴证券认为，短期市场实现共振向上只有两种可能：一种是短期急速下杀带来的超跌反弹，第二种是内外部超预期改善带来的上涨，建议耐心等待市场变量的出现。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊A50、地产和电子三个板块主题的交易和基本面情况。
一、【龙头资产普跌，中证A50指数创6个月新低！低位配置机会或至，A50ETF华宝(159596)全天溢价频现！】
A股震荡走低，市场连续出现地量。悲观情绪蔓延下，A50龙头资产同步调整，中证A50指数跌0.89%，收盘点位创近6个月新低，50只成份股中43只收跌，华鲁恒升重挫4.3%居首，汇川技术、药明康德、盐湖股份等多股跌逾3%，权重股贵州茅台、宁德时代、中国平安等悉数收跌。
ETF方面，龙头宽基A50ETF华宝(159596)被动跟踪中证A50指数，场内价格收跌0.74%，创上市以来新低。值得关注的是，A50ETF华宝(159596)全天溢价频现，反映买盘资金相对较强，或有资金逢低介入。
此前已有资金逢跌配置，数据显示，截至8月13日，A50ETF华宝(159596)近10日累计吸金近1.18亿元。
1、A50积极因素不断累积
大市持续筑底背景下，A50龙头资产近期行情以调整为主，不过积极因素正在不断累积，对于后市不必过于悲观。
业绩面来看，目前已披露半年报的9家A50龙头公司业绩多数向好，盈利占比达100%，其中6家归母净利润实现两位数以上增长！宁德时代营业总收入超1667亿元，暂居A50“营收榜”首位！贵州茅台半年暴赚417亿元，暂居A50“利润榜”首位！牧原股份归母净利润同比增长近130%，净利增幅居首！
从产业资本动向来看，今年以来A股上市公司“回购潮”爆发力度远超往年，多家A50龙头公司真金白银作表率。数据显示，截至8月13日，中证A50指数50只成份股中25只已实施回购，金额合计超109亿元！其中，药明康德年内回购金额达20亿元，顺丰控股、宁德时代、宝钢股份年内回购金额分别高达15.46亿元、12.12亿元及11.61亿元。
2、机构仍看好大盘龙头风格
就后市演绎，综合多家券商观点来看，大市短期或仍将以震荡为主，风格轮动方面，大盘价值/龙头或具有相对优势。
方正证券指出，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期或仍以震荡为主，积极的边际变化正在逐渐显现，市场有望在震荡中向新的方向切换。
中金公司分析认为，股市当前在估值、情绪、资金等方面整体处于偏低状态，下跌空间或有限，未来大概率以震荡上行为主。风格轮动方面，8月相对看好大盘价值风格。
招商证券也表示，近十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期，市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险，风格方面价值风格相对占优。综合各方面来看，8月依然维持基于DCF定价模型(现金流折现模型)的“高ROE(净资产收益率)高FCF(自由现金流)龙头风格有望占优”的判断。
把握大盘龙头风格机遇，配置工具建议关注A50ETF华宝(159596)，该ETF被动跟踪的中证A50指数汇聚各行业核心龙头公司，成份股最新平均市值达2589亿元，大盘风格显著。截至2024Q1，中证A50成份股ROE中位数达12.59%，显著高于沪深300(9.73%)及上证50(9.89%)，彰显核心龙头盈利优势。
二、【龙头房企窄幅震荡，滨江集团逆市收涨，地产ETF(159707)日线三连阴！机构：板块超跌下聚焦两大机会】
地产板块今日窄幅震荡，弱市中龙头房企韧性较为凸显。截至收盘，滨江集团逆市收涨0.25%，华发股份顽强收平，新湖中宝、万科A、陆家嘴、保利发展等小幅收跌。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF(159707)全天小幅震荡，场内价格收跌0.55%，日线三连阴，交投仍超千万维持相对高活跃度。
梳理来看，地产近期政策仍持续加码，楼市销售仍较为弱势。机构认为，总体来看，近期中央和各地政策部署力度进一步加大，随着存量商品房去库存带动房价企稳，房地产市场基本面有望加快改善。
政策面上，8月10日央行发文，未来随着房地产市场定价趋于理性，租赁需求进一步释放租售比持续改善回升，住房租赁企业运营能力不断提升，住房租赁市场实现商业化可持续发展是有基础的。要继续发挥好支持政策对住房租赁产业的推动作用，完善住房租赁金融支持体系同时，充分调动市场化机构的积极性。
地方层面，一线城市已经开始实施包括购房落户在内的多项政策。例如，广州市花都区于8月6日发布政策，非本地户籍人士购买新房后，可获得花都人才绿卡，享受与本地户籍居民同等的子女教育、机动车摇号、购房及居住保障等权益。此外，深圳市于8月7日发布通告，计划收购符合条件的商品房，用作保障性住房。
楼市方面，据机构统计，由于购房需求季节性回调，叠加高基数效应，上周(8.5-8.11)商品房市场销售走弱，30大中城市商品房成交面积环比减少25.76%，同比减少16.84%，但年内累计成交面积同比降幅仍呈持续收窄态势。
楼市销售何时转暖？财信证券认为，考虑到目前商品房销售的绝对量仍处于历史低位，整体市场修复可能仍需时间，宏观经济复苏以及政策持续发力是提振购房者信心的关键因素，期待各大核心城市跟进收储相关工作，促进市场供需再平衡。随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善。
针对地产板块机会，板块当前超跌明显。以中证800地产指数为例，指数仍围绕2009年以来阶段低点震荡。截至8月14日，中证800地产指数PB估值为0.62倍，处指数近10年2.74%分位点，估值处历史低位区间。
中银证券认为，板块超跌的情况下，板块投资机会主要聚焦在市场修复和政策变化。
一方面，房价是当前行业重点关注的指标，若核心城市房价预期改善，重点布局的房企或将率先受益，当前新房房价整体的下跌幅度是小于二手房的，但二手房价对居民的心理预期影响更大，对置换决策有重要影响，所以还要持续跟踪二手房房价的改善。
另一方面，重点关注“去库存”政策实际落地情况，尤其是各地地方政府收购存量商品房用作保障房的相关细则的进展情况与政策效果。
具体配置上，中银证券指出，行业竞争格局改善逻辑依然适用，财务安全性高、拿地和销售基本面仍然较好的优质房企有望在行业出清过程中受益。建议关注：①无流动性风险且拿地销售基本面仍然较好的房企；②政策宽松后预期能够有显著改善的底部弹性标的。
布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF(159707)。资料显示，地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF(159707)也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
三、【划时代的AI手机来袭？谷歌将AI融入安卓系统！AI眼镜火了，消费电子喜迎密集利好！工业富联绩后拉涨2.89%！】
隔夜，英伟达飙涨6.53%，近4个交易日累涨17.42%；苹果劲涨1.72%，斩获日线8连阳，站上全部均线。A股半导体芯片和苹果产业链公司，拥抱科技巨头，抢占发展先机！今日，消费电子概念股活跃，MR方向领涨！工业富联中报业绩亮眼，股价拉涨2.89%，寒武纪-U、海康威视、海光信息等个股逆市收涨！
热门ETF方面，覆盖半导体芯片和苹果产业链的电子ETF(515260)早盘逆市活跃，场内价格盘中涨逾0.3%，后随市盘整，场内价格收跌0.75%。
值得注意的是，电子ETF(515260)场内频现溢价区间，收盘溢价率0.18%，或有资金逢跌进场抢筹！
资金面上，消费电子板块全天获主力资金净流入15.44亿元，霸居全部申万二级行业首位！
消息面上，AI手机和AI眼镜受到市场关注，荣登话题榜，具体来看：
1、谷歌将AI融入安卓系统，AI手机或将全面铺开
昨日，谷歌发布首批搭载Gemini AI的旗舰智能手机Pixel 9系列，宣布将Gemini AI助手融入安卓系统，这意味着安卓系统设备将拥有Gemini辅助的全新AI功能。
业内人士分析，与苹果、华为等手机品牌方发布AI手机意义不同，拥有安卓系统的谷歌，掌控着下游数百个使用安卓系统的手机厂商，在手机领域，是半边天一样的存在。Gemini AI助手融入安卓系统，或意味着AI手机即将全面铺开。
2、苹果传来大消息，AI眼镜站上风口
据媒体报道，苹果专注于AR技术的Vision团队，正在持续试验开发多款产品，包括：AR眼镜、平价版Vision Pro，以及功能更为完备的第二代Vision Pro。目前Meta、谷歌、华为等海内外龙头均在加速布局AR领域。小米生态链公司蜂巢科技已发布AI音频眼镜，外形和普通眼镜差别不大，并且能搭载AI畅聊、AI通知播报、面对面翻译等功能。
华福证券表示，长期来看，智能眼镜是理想的AI的载体。眼镜终端具备信息输入和输出的第一时效性，由于接近人的面部，智能眼镜能够“看人所看”、“听人所听”，较其他智能终端获得更多学习用户的素材。并且，智能眼镜具备长时间佩戴的硬件基础。
展望下半年，国金证券认为，或将有众多重磅AI手机、AIPC发布，三季度迎来需求旺季，库存逐渐到达合理水平，产业链有望迎来较好的拉货机会。从中长期来看，AI有望带来新的换机需求，建议关注受益于AI驱动的相关产业链。
布局工具上，电子ETF(515260)紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至二季度末，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。
数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.8.14。
风险提示：A50ETF华宝被动跟踪中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝(159596)、地产ETF(159707)、电子ETF(515260)风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型(C3)及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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